กลยุทธ์การซื้อขาย ที่ดีที่สุด และ supplydemand dynamics

กลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดและ Supplydemand Dynamics กลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดและอุปทาน / อุปสงค์ ที่นี่ฉันจะอธิบายเกี่ยวกับการที่ดีที่สุดกลยุทธ์การซื้อขายและ Supplydemand Dynamics หลายคนได้พูดคุยเกี่ยวกับวารสารของตลาดการเงินเอลส์ แต่ในบทความนี้ฉันจะอธิบายวารสารของตลาดการเงินเผยแพร่งานวิจัยที่มีคุณภาพสูงเดิมในประเด็นที่นำไปใช้และทฤษฎีที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์และการกำหนดราคาอย่างชัดเจนมากขึ้นกว่าบล็อกอื่น กลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดและอุปทาน / อุปสงค์การเปลี่ยนแปลง anna obizhaeva และเจียงวัง * ร่างแรก: 15 พฤศจิกายน 2004 นี้ร่าง: 8 เมษายน 2006 ที่เป็นนามธรรม ซื้อขายความถี่สูง: ราคาแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงและกลยุทธ์การทำตลาดเฉิงลูวิศวกรรมไฟฟ้าและคอมพิวเตอร์วิทยาศาสตร์มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียที่ Berkeley หน้า 5 ตัวเลือกไบนารีกลยุทธ์การซื้อขายสำหรับผู้เริ่มต้น; ชาร์ตตัวเลือกไบนารี; ตัวเลือกไบนารีระบบการค้า - กลยุทธ์สำหรับตัวเลือกไบนารี; ตัวเลือกไบนารีเส้นแนวโน้ม อ่านข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูง: การเปลี่ยนแปลงราคารูปแบบและการตลาด โรบินเป็นศาสตราจารย์จอร์จ Gund ของการเงินและการธนาคารที่ Harvard โรงเรียนธุรกิจ เขาทำงานในด้านการเงินพฤติกรรมและสถาบันที่มีความสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน วารสารของตลาดการเงินเผยแพร่งานวิจัยที่มีคุณภาพสูงเดิมในประเด็นที่นำไปใช้และทฤษฎีที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์และการกำหนดราคา Academia. edu เป็นแพลตฟอร์มสำหรับนักวิชาการที่จะแบ่งปันเอกสารการวิจัย Tuomas sandholm อาจารย์ Carnegie Mellon University ภาควิชาวิทยาการคอมพิวเตอร์ 5000 Forbes ถนนพิตส์เบิร์กผู้อำนวย 15,213 ต่อปีตลาดอิเล็กทรอนิกส์ในห้องปฏิบัติการ คุณสามารถหาคำอธิบายเพิ่มเติมในบทความกลยุทธ์สำหรับตัวเลือกไบนารีและกลยุทธ์การซื้อขาย ด้านบนคุณสามารถอ่านบทความและหนังสือที่เกี่ยวกับการหารือเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดและ Supplydemand Dynamics ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนว่านักลงทุนส่วนใหญ่อาจจะไม่เคยได้เห็นกำไรขาดทุนของกลยุทธ์การซื้อขายความถี่สูงที่มีเหตุผลในการที่แน่นอน: ได้รับประสิทธิภาพการทำงานทั่วไป กรณีศึกษา (เผยแพร่ 22 ตุลาคม 2015) การออกแบบกลยุทธ์ที่สอง (เผยแพร่ 24 สิงหาคม 2015) ออกแบบกลยุทธ์ฉัน (เผยแพร่ 23 สิงหาคม 2015) ผลงานอาคาร (เผยแพร่ 26 กรกฎาคม 2015) ยังคงเพิ่มเติม DEVX (เผยแพร่ 23 กรกฎาคม 2015) DEVX V6 เพิ่มเติม (เผยแพร่ 3 กรกฎาคม 2015) การเชื่อมต่อจุด (เผยแพร่ 16 มิถุนายน 2015) มุมมองเทรดดิ้ง (เผยแพร่ 1 มิถุนายน 2015) โกงโดยการปลอมแปลง (เผยแพร่ 27 เมษายน 2015) ผลงานคณิตศาสตร์ I (เผยแพร่ 30 มกราคม 2015) เทรดดิ้งระยะสั้น? (เผยแพร่ 2 มกราคม 2015) DEVX V6 มาเยือน (เผยแพร่วันที่ 25 พฤศจิกายน 2014) วิธีการที่ไม่ซ้ำกัน (เผยแพร่ 11 พฤศจิกายน 2014) บริจาคภายใน A (เผยแพร่ 6 พฤศจิกายน 2014) ชนะโดยเริ่มต้นที่สอง (เผยแพร่ 11 สิงหาคม 2014) หนึ่งทุก? (เผยแพร่ 3 สิงหาคม 2014) ชนะโดยค่าเริ่มต้น (เผยแพร่ 28 กรกฎาคม 2014) สรุปการทดสอบ (เผยแพร่ 20 กรกฎาคม 2014) ไข่ทำรังอยู่บนการสนับสนุน (เผยแพร่ 13 กรกฎาคม 2014) ทางการค้าอัตโนมัติ (เผยแพร่ 1 กรกฎาคม 2014) เบี่ยงเบน X (เผยแพร่ 18 มิถุนายน 2014) แกว่งมัน (เผยแพร่ 18 มิถุนายน 2014) การพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุด วัตถุประสงค์หลักของวิทยานิพนธ์คือการพัฒนากลยุทธ์การค้าที่ดีที่สุดยังพิจารณาค่าใช้จ่ายการดำเนินการของแต่ละขั้นตอนการซื้อขายโดยใช้การเขียนโปรแกรมสุ่มแบบไดนามิก อื่น ๆ อย่างชัดเจนปัญหาต่อไปนี้มีการเสนอและการแก้ไข: ให้บล็อกคงที่ของหุ้นที่จะดำเนินการภายในจำนวน จำกัด คงที่ระยะเวลาและได้รับการเปลี่ยนแปลงราคาที่ส่งผลกระทบต่อราคาที่จับคือการดำเนินการราคาของการค้าของแต่ละบุคคลเป็นหน้าที่ของที่ หุ้นซื้อขายและตัวแปรอื่นของรัฐพบลำดับที่ดีที่สุดของการซื้อขาย (เป็นฟังก์ชั่นของตัวแปรของรัฐ) ที่จะลดค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะดำเนินการภายในระยะเวลาที่ ได้มีความสนใจอย่างมากและการเจริญเติบโตที่เกิดขึ้นในแง่ของการซื้อขายตราสารทุนส่วนหนึ่งเป็นเพราะการถือกำเนิดของเป็นจำนวนมากร่วมกันและกองทุนบำเหน็จบำนาญ ในสถานการณ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการซื้อขายที่ได้รับการสมมติสำคัญที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการซื้อขายหรือค่าใช้จ่ายการดำเนินการค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของกลยุทธ์การลงทุนซึ่งรวมถึงค่าคอมมิชชั่นการเสนอราคา / ขอให้กระจายค่าใช้จ่ายของการรอคอยโอกาสและผลกระทบจากราคาซื้อขาย มีการศึกษาที่ถึงแม้ว่าผลการดำเนินงานกองทุนบางอย่างได้รับแสดงให้เห็นว่าการดำเนินการเมื่อเทียบเป็นอย่างดีในตลาด แต่ประสิทธิภาพที่แท้จริงแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ (Perold (1988)) ความแตกต่างที่เกิดขึ้นอันเนื่องมาจากการรวมของค่าใช้จ่ายดำเนินการที่ ขาดแคลนนี้มีขนาดใหญ่ที่น่าแปลกใจและตอกย้ำความสำคัญของการควบคุมการดำเนินการค่าใช้จ่ายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีการซื้อขายมักจะประกอบด้วยส่วนใหญ่ของปริมาณเฉลี่ยต่อวันของหุ้นจำนวนมาก การรับประกันของเราให้คุณ ไม่มีการรับประกันคืนเงินเล่นลิ้น! เราจึงมีความมั่นใจในความสามารถของเราในการผลิตระดับบนสุดของงานวิชาการที่เรากำลังเตรียมที่จะกลับมาด้วย "ไม่เล่นลิ้น, เงินกลับ" รับประกัน! ดังนั้นปัญหาที่เกิดขึ้นในการพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดโดยคำนึงถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินการนอกจากนี้ยังมาในมุมมองของ มีวิธีการต่างๆที่จะทำนี้ นี่คือการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกที่จะใช้ในการได้มาซึ่งกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดเมื่อพิจารณาค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ การใช้งานของโปรแกรมแบบไดนามิกแม้ว่าจะไม่ได้ใหม่ในสาขาเศรษฐศาสตร์การเงินเป็นนวนิยายที่นี่โดยความจริงที่ว่าขั้นตอนการซื้อขายคือต้องใช้เวลาและขั้นตอนในปัจจุบันส่งผลกระทบต่อราคาและทำให้ค่าใช้จ่ายในอนาคต การเขียนโปรแกรมแบบไดนามิก การเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกเป็นวิธีการแก้ปัญหาที่ซับซ้อนโดยการทำลายพวกเขาลงไปง่ายปัญหาย่อย จะใช้ในการแก้ไขปัญหาการแสดงคุณสมบัติของปัญหาที่ทับซ้อนกันย่อยที่มีขนาดเล็กเพียงเล็กน้อยและโครงสร้างพื้นฐานที่ดีที่สุด เมื่อบังคับวิธีการที่ใช้เวลาน้อยกว่าวิธีการปกติ ความคิดที่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกจะค่อนข้างง่าย โดยทั่วไปในการแก้ปัญหาที่กำหนดให้เราต้องแก้ส่วนต่าง ๆ ของปัญหา (ปัญหาย่อย) แล้วรวมการแก้ปัญหาปัญหาย่อยที่จะไปถึงวิธีการแก้ปัญหาโดยรวม บ่อยครั้งที่หลายปัญหาย่อยเหล่านี้เป็นจริงเหมือนกัน วิธีการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกพยายามที่จะแก้ปัญหาย่อยแต่ละเพียงครั้งเดียวดังนั้นการลดจำนวนของการคำนวณ นี้จะเป็นประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจำนวนของการทำซ้ำปัญหาย่อยคือชี้แจงที่มีขนาดใหญ่ จากบนลงล่างเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกก็หมายความว่าการจัดเก็บผลของการคำนวณบางอย่างซึ่งจะใช้ในภายหลังอีกครั้งนับตั้งแต่เสร็จสิ้นการคำนวณเป็นย่อยปัญหาที่เกิดจากการคำนวณที่มีขนาดใหญ่ ด้านล่างขึ้นเกี่ยวข้องกับการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกกำหนดการคำนวณที่ซับซ้อนเป็นชุดของการคำนวณ recursive ง่าย ระยะการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกที่ถูกนำมาใช้ในปี 1940 โดยริชาร์ดยามที่จะอธิบายขั้นตอนของการแก้ปัญหาที่หนึ่งต้องการที่จะหาหนึ่งตัดสินใจที่ดีที่สุดหลังจากที่อื่น โดยปี 1953 เขากลั่นนี้กับความหมายที่ทันสมัย​​หมายเฉพาะเพื่อทำรังปัญหาการตัดสินใจที่มีขนาดเล็กอยู่ภายในการตัดสินใจขนาดใหญ่และสนามหลังจากนั้นได้รับการยอมรับโดย IEEE การวิเคราะห์ระบบและหัวข้อวิศวกรรม ผลงานของยามจำได้ว่าในนามของสมยามที่ผลกลางของการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกซึ่ง restates ปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพในรูปแบบ recursive คำแบบไดนามิกได้รับเลือกจากยามในการจับภาพด้านเวลาที่แตกต่างของปัญหาที่เกิดขึ้นและยังเพราะมันฟังดูน่าประทับใจ การเขียนโปรแกรมคำที่อ้างถึงการใช้วิธีการที่จะหาโปรแกรมที่ดีที่สุดในความรู้สึกของตารางการทหารสำหรับการฝึกอบรมหรือโลจิสติก การใช้งานนี้เป็นเช่นเดียวกับที่ในการเขียนโปรแกรมวลีเชิงเส้นและการเขียนโปรแกรมทางคณิตศาสตร์คำพ้องสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพ การเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกเป็นทั้งวิธีการเพิ่มประสิทธิภาพทางคณิตศาสตร์และวิธีการเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ ทั้งในบริบทที่มันหมายถึงลดความซับซ้อนของปัญหาที่ซับซ้อนโดยการทำลายมันลง subproblems ง่ายในลักษณะที่เรียกซ้ำ ในขณะที่บางปัญหาการตัดสินใจไม่สามารถนำออกจากกันด้วยวิธีนี้ในการตัดสินใจที่ครอบคลุมหลายจุดในเวลาไม่มักจะแตกซ้ำ; ยามนี้เรียกว่าหลักการของ optimality ในทำนองเดียวกันในสาขาวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์, ปัญหาซึ่งสามารถหักลงซ้ำจะกล่าวว่ามีโครงสร้างพื้นฐานที่ดีที่สุด หาก subproblems สามารถซ้อนซ้ำภายในปัญหาที่มีขนาดใหญ่เพื่อให้วิธีการเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกที่มีผลบังคับใช้แล้วมีความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของปัญหาขนาดใหญ่และค่าของ subproblems ที่. [5] ในวรรณคดีการเพิ่มประสิทธิภาพของความสัมพันธ์นี้จะเรียกว่ายาม สมการ การเขียนโปรแกรมแบบไดนามิกในการเพิ่มประสิทธิภาพทางคณิตศาสตร์ ในแง่ของการเพิ่มประสิทธิภาพทางคณิตศาสตร์เขียนโปรแกรมแบบไดนามิกมักจะหมายถึงการลดความซับซ้อนการตัดสินใจโดยการทำลายมันลงมาเป็นลำดับขั้นตอนการตัดสินใจในช่วงเวลา นี้จะกระทำโดยการกำหนดลำดับของฟังก์ชั่นค่า V1 V2 Vn มีการโต้เถียง y ที่เป็นตัวแทนของรัฐของระบบในช่วงเวลาที่ฉันจาก 1 ถึง n ความหมายของ Vn (y) เป็นมูลค่าที่ได้รับในรัฐปีที่ n ครั้งสุดท้าย ค่า Vi ที่ครั้งก่อนหน้านี้ i = n-1, n-2 2,1 สามารถพบได้โดยการทำงานย้อนหลังโดยใช้ความสัมพันธ์เวียนเกิดที่เรียกว่าสมยาม สำหรับ i = 2 n, Vi -1 ปีที่รัฐจะคำนวณจาก Vi โดยการเพิ่มฟังก์ชั่นที่เรียบง่าย (ปกติรวม) กำไรจากการตัดสินใจของฉัน-1 และฟังก์ชั่น Vi ที่รัฐใหม่ของระบบในกรณีที่การตัดสินใจครั้งนี้จะทำ ตั้งแต่ Vi ได้รับการคำนวณสำหรับรัฐที่จำเป็นในการดำเนินการดังกล่าวข้างต้นผลตอบแทนถัวเฉลี่ย Vi -1 รัฐเหล่านั้น สุดท้าย V1 ที่สถานะเริ่มต้นของระบบคือค่าของการแก้ปัญหาที่ดีที่สุด ค่าตัวแปรที่เหมาะสมของการตัดสินใจที่สามารถกู้คืนหนึ่งโดยหนึ่งโดยการติดตามหลังการคำนวณดำเนินการอยู่แล้ว ดิ้นรนกับการเขียนเรียงความของคุณ? Universit & eacute; ปารีส Diderot, ปารีส, ฝรั่งเศส &สำเนา; 2014 โดยผู้เขียนและการวิจัยทางวิทยาศาสตร์สำนักพิมพ์อิงค์ งานนี้ได้รับใบอนุญาตภายใต้ Creative Commons Attribution ใบอนุญาตระหว่างประเทศ (CC BY) ที่ได้รับ 29 พฤษภาคม 2014; ปรับปรุง 30 มิถุนายน 2014; ได้รับการยอมรับ 14 กรกฎาคม 2014 เมื่อมีการดำเนินการสั่งซื้อของพวกเขากลยุทธ์ที่แตกต่างมีการเสนอให้กับนักลงทุนโดยโบรกเกอร์และธนาคารเพื่อการลงทุน คำสั่งซื้อส่วนใหญ่จะดำเนินการโดยใช้กลไก VWAP กลยุทธ์การดำเนินการขั้นพื้นฐานอื่น ๆ ได้แก่ POV (เรียกว่า PVol) ร้อยละของปริมาณเผื่อขาด IS-การดำเนินงานหรือปิดเป้าหมาย ในบทความนี้ที่ทุ่มเทให้กับกลยุทธ์ POV เราพัฒนารูปแบบการชำระบัญชีในการที่ผู้ประกอบการค้าเป็นข้อ จำกัด ที่จะเลิกกิจการผลงานที่มีอัตราการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องในตลาด พิจารณารูปแบบการทำงานที่ใช้กันทั่วไปโดยผู้ปฏิบัติงานฟังก์ชั่นสำหรับผลกระทบต่อตลาดเราได้รับการแสดงออกปิดรูปแบบสำหรับอัตราการมีส่วนร่วมที่ดีที่สุด นอกจากนี้เรายังพัฒนาพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสภาพคล่องก่อตั้งไมโครที่ช่วยให้ดีขึ้นการประเมินค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงของกระบวนการดำเนินการและให้ราคาบล็อกขนาดใหญ่ของหุ้น นอกจากนี้เรายังให้การเปรียบเทียบอย่างละเอียดระหว่างกลยุทธ์และกลยุทธ์เป็น POV ในแง่ของพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสภาพคล่อง การดำเนินการที่ดีที่สุดที่ดีที่สุดการชำระบัญชีการค้าความถี่สูง 1. บทนำ ผู้ค้าหุ้นซื้อและขายในปริมาณมากของหุ้นและไม่สามารถละเลยผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญของพวกเขามีคำสั่งซื้อในตลาด ในทางปฏิบัติผู้ประกอบการค้าต้องเผชิญกับการออกระหว่างความเสี่ยงที่ราคาบนมือข้างหนึ่งและทั้งสองค่าใช้จ่ายในการดำเนินการและผลกระทบตลาดในมืออื่น ๆ ผู้ค้า liquidating เร็วเกินไปแน่นอนค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเกิดขึ้นสูง แต่เป็นช้าเกินไปหมายความว่าผู้ประกอบการความผันผวนของราคาที่ไม่พึงประสงค์ที่เป็นไปได้อย่างมีประสิทธิภาพนำไปสู่​​การชำระบัญชีในราคาที่ต่ำกว่าคาด than - สำหรับเหตุผลที่ผู้ค้ามักจะแยกคำสั่งขนาดใหญ่ของพวกเขาเป็นคนเล็กที่จะดำเนินการมีความก้าวหน้า งานวิจัยเกี่ยวกับการดำเนินการที่ดีที่สุดหรือดีที่สุดส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การชำระบัญชี-ในเรื่องของการได้อย่างดีที่สุดแยกคำสั่งขนาดใหญ่เหล่านี้ เพื่อให้เป็นจังหวะที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการชำระบัญชีกรอบคลาสสิกมากที่สุดเป็นหนึ่งในการพัฒนาโดย Almgren และ Chriss ในเอกสารน้ำเชื้อของพวกเขา [1] - [3] กรอบนี้ส่วนใหญ่ได้รับใช้และผสานทั้งแบบที่ดีขึ้นสภาวะตลาดจริงหรือเพื่อขยายขอบเขตของความเป็นไปได้การสร้างแบบจำลอง: การเปลี่ยนแปลง Black-Scholes สำหรับราคาที่ได้รับ considered1, พยายามที่จะพูดคุยรูปแบบที่จะใช้บัญชีจากความผันผวนสุ่มและสภาพคล่องที่ถูกสร้างขึ้นมา [4] และการอภิปรายเกี่ยวกับหลักเกณฑ์การเพิ่มประสิทธิภาพและผลกระทบของพวกเขาในกลยุทธ์ที่ดีที่สุดนอกจากนี้ยังมีในวรรณคดี (ดูตัวอย่าง [5] - [8]) CARA (หรือหมายถึงความแปรปรวน) กรอบเด่นในวรรณคดีและจะได้รับการศึกษาเช่นใน [9] และใน [10] ที่ยังพิจารณาการกำหนดราคาการค้าบล็อก ผลลัพธ์ที่น่าสนใจมากในกรณีของดารา Iara และฟังก์ชั่นยูทิลิตี้ถูกนำเสนอใน [11] หลังจากที่กระดาษน้ำเชื้อโดย Obizhaeva และวัง [12] หลายคนเขียนยังพยายามที่จะสร้างแบบจำลองผลกระทบต่อตลาดในรูปแบบที่แตกต่างกันโดยใช้ผลกระทบต่อตลาดแบบชั่วคราว ในที่สุดวรรณกรรมเมื่อเร็ว ๆ นี้ไปเกินคำถามของจังหวะที่เหมาะสมและมุ่งเน้นไปที่ชั้นยุทธวิธีเช่นเกี่ยวกับวิธีการที่เกิดขึ้นจริงที่จะดำเนินการโดยใช้ตัวอย่างเช่นสระว่ายน้ำที่มืด [13] - [15] หรือ จำกัด การสั่งซื้อ [16] - [18] . ส่วนใหญ่ของบทความในหนังสือที่พวกเขาจะทุ่มเทให้กับชั้นเชิงกลยุทธ์ (การตั้งเวลาที่ดีที่สุด) หรือชั้นยุทธวิธี (ชำระบัญชีมากกว่าชิ้นสั้นของเวลา) มุ่งเน้นเป็นกลยุทธ์ 2. ในบทความนี้เราจะพิจารณากลยุทธ์ข้อ จำกัด ที่จะมี อัตราดอกเบี้ยคงที่การมีส่วนร่วมในตลาด กลยุทธ์การดำเนินการเหล่านี้เรียกว่า POV หรือกลยุทธ์ PVol เป็นเรื่องปกติมากขึ้นในทางปฏิบัติมากกว่าเป็นกลยุทธ์แม้ว่าพวกเขาจะก่อให้เกิดผลลัพธ์ น่าแปลกที่พวกเขาจะไม่จัดการกับในวรรณคดีและเป้าหมายของบทความนี้คือการเติมในที่ว่างเปล่า แทนการเลือกเส้นโค้งการซื้อขาย Almgren-Chriss เหมือนรุ่นสำหรับกลยุทธ์คือเราเพิ่มประสิทธิภาพพารามิเตอร์หนึ่งเดียว: อัตราการมีส่วนร่วม อย่างเห็นได้ชัดในรูปแบบการทำงานส่วนใหญ่ที่ใช้ในการปฏิบัติสำหรับการดำเนินการฟังก์ชั่นค่าใช้จ่ายที่อัตราการมีส่วนร่วมที่ดีที่สุดสามารถพบได้ในรูปแบบปิด นี้เป็นที่น่าสนใจอย่างน้อยสามประการ ครั้งแรกสำหรับการซื้อขายอัตราการมีส่วนร่วมที่ดีที่สุดเป็นเรื่องง่ายในการสื่อสารและไม่จำเป็นต้องมีเครื่องมือที่ซับซ้อนใด ๆ ที่จะใช้ในการปฏิบัติเมื่อเทียบกับเส้นโค้งการซื้อขายมากที่สุดคือกลยุทธ์ ประการที่สองสูตรที่ได้รับเป็นหน้าที่ของความเกลียดชังและความเสี่ยงนั้นจะสามารถกลับไปโดยปริยายรังเกียจความเสี่ยงจากพฤติกรรมของผู้ค้า ประการที่สามสูตรปิดรูปแบบที่ได้รับสำหรับอัตราการมีส่วนร่วมที่ดีที่สุดที่ช่วยให้การเขียนการแสดงออกปิดรูปแบบพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสภาพคล่องของการค้าบล็อกที่ ผลธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับบล็อกขนาดใหญ่ของหุ้นที่ไม่สามารถขึ้นอยู่กับมาร์ค to-Market (MTM) ราคาและการที่เรามีให้ไมโครก่อตั้งพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสภาพคล่องที่จะเพิ่มหรือหักเป็นค่า MTM Premia ความเสี่ยงสภาพคล่องเป็นที่รู้จักกันอยู่แล้วสำหรับกลยุทธ์การเป็น (ดู [10]) เรามีการเปรียบเทียบระหว่าง Premia สภาพคล่อง POV-based และ IS-based Premia สภาพคล่อง ในส่วนที่ 1 เรานำเสนอการตั้งค่าของรูปแบบ ในส่วนที่ 2 เราคำนวณการแสดงออกปิดรูปแบบสำหรับอัตราการมีส่วนร่วมที่ดีที่สุดของกลยุทธ์ POV และพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสภาพคล่องที่เกี่ยวข้อง จากนั้นเราจะหารือเกี่ยวกับผลและวิเคราะห์อิทธิพลของพารามิเตอร์ ในส่วนที่ 3 เรามีตัวอย่างตัวเลขแสดงให้เห็นถึงรูปแบบของเรา 2. การติดตั้งของรุ่น ขอให้เราแก้ไขปัญหาพื้นที่น่าจะเป็นอุปกรณ์ที่มีการกรองความพึงพอใจของเงื่อนไขตามปกติ เราคิดว่ากระบวนการทั้งหมดจะถูกสุ่มกำหนดไว้ใน เราพิจารณาผู้ประกอบการที่มีผลงานที่มีหุ้นของหุ้นที่กำหนด 3 และเราคิดว่าเขายินดีที่จะผ่อนคลายผลงานของเขา ความเร็วที่ชำระบัญชีจะดำเนินการขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ในหมู่พวกเขาปริมาณการตลาดมักจะมีบทบาทที่สำคัญและเราแนะนำกระบวนการปริมาณการตลาดสันนิษฐานว่าจะเป็นอย่างต่อเนื่องกำหนด, 4 และเช่นนั้น, รูปแบบการชำระบัญชีเราแนะนำขั้นตอนการสินค้าคงคลังโดย: ซึ่งกลยุทธ์ที่เป็นหนึ่งในชุดที่ยอมรับต่อไปนี้: หากต้องการที่จะใช้รูปแบบการชำระบัญชีเป็นกลยุทธ์ในช่วงเวลาที่หน้าต่าง นี่คือกรอบคลาสสิก Almgren-Chriss [1] - [3] (เห็น [9] [10]) หากต้องการที่จะจำลองกลยุทธ์ POV ซึ่งปริมาณการซื้อขายโดยผู้ประกอบการจะถือว่าเป็นสัดส่วนกับตลาดกระบวนการปริมาณอัตราการมีส่วนร่วมเป็น ในทั้งสองกรณีปัญหาที่ต้องเผชิญกับผู้ประกอบการค้าเป็นการออกระหว่างความเสี่ยงด้านราคาให้กำลังใจซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและค่าใช้จ่ายการดำเนินการ / ผลกระทบต่อตลาดส่งเสริมการคลี่คลายตำแหน่งอย่างช้าๆ เราพิจารณาว่าราคาในตลาดค้าส่งผลกระทบในสองวิธีที่แตกต่างกัน ประการแรกมีผลกระทบต่อตลาดถาวร (สันนิษฐานว่าจะเป็นเชิงเส้น 5) ที่มีการกำหนดดริฟท์ในการประมวลผลราคา: ประการที่สองราคาที่ได้จากผู้ประกอบการในช่วงเวลาที่ไม่ได้เป็นเพราะสิ่งที่มักจะเรียกว่าผลกระทบต่อตลาดทันที (ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการหรือ) แบบนี้เราแนะนำฟังก์ชั่นการตรวจสอบ hypotheses6 ต่อไปนี้: ·จะเพิ่มขึ้น ·นูนอย่างเคร่งครัด นี้จะช่วยให้กำหนดกระบวนการเงินสดเป็น: ซึ่งค่าใช้จ่ายการดำเนินการแบ่งออกเป็นสองส่วนคือส่วนที่เป็นเชิงเส้นที่แสดงถึงค่าใช้จ่ายคงที่ต่อชื่อเบื้องต้นที่เชื่อมโยงกับการเสนอราคาขอให้แพร่กระจายตัวอย่างและเป็นส่วนนูนอย่างเคร่งครัดโดยการสร้างแบบจำลอง หนึ่งในเป้าหมายหลักของงานวิจัยนี้คือการเพิ่มฟังก์ชั่นมากกว่าวัตถุประสงค์ ที่เป็นเช่นนั้นและพารามิเตอร์รังเกียจความเสี่ยงที่แน่นอนของผู้ประกอบการค้า 3. การแก้ปัญหาของปัญหาและการกำหนดราคาที่ถูกบล็อกการค้า เพื่อแก้ปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพของเราประกอบด้วยขั้นตอนแรกในการคำนวณมูลค่าของกระบวนการเงินสดในระหว่างขั้นตอนการชำระบัญชี: ข้อเสนอที่ 1 ขอให้เราพิจารณาและกำหนดโดยปริยาย แล้วให้เราพิจารณาที่กำหนดโดย